शेयर बाजार में लार्ज, मीडियम और स्मॉल-कैप के बीच अंतर
Difference Between Large, Medium, and Small-Cap in Share Market
जब नए लोग शेयर बाजार में प्रवेश करते हैं, तो उनके मन में अक्सर यह सवाल होता है कि किस शेयर में निवेश किया जाए। इस तरह के सवाल एक अनुभवी निवेशक को भी परेशान कर सकते हैं। स्टॉक मार्केट निवेशकों को यह निर्धारित करने के लिए पर्याप्त ज्ञान होना चाहिए कि उनकी निवेश रणनीति के लिए कौन से स्टॉक सही विकल्प हैं। अगर आपको नहीं पता कि आपको किन शेयरों में पैसा लगाना चाहिए, तो आपको नुकसान का सामना करना पड़ सकता है। शेयर बाजार में अंतर्निहित जोखिम होता है और यह जोखिम एक शेयर से दूसरे शेयर में भिन्न होता है।
शेयर बाजार में शेयरों को अक्सर उनके बाजार पूंजीकरण (या मार्केट कैप) के आधार पर लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। यह वर्गीकरण निवेशकों को सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करता है। यह लेख आपको लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों के बीच के अंतर को समझने में मदद करेगा।
आइए पहले हम बाजार पूंजीकरण के अर्थ और इसकी श्रेणियों के बारे में विस्तार से जानें।
MARKET CAPITALISATION: MEANING AND CATEGORIES – बाजार पूंजीकरण: अर्थ और श्रेणियां
बाजार पूंजीकरण बाजार में किसी कंपनी के बकाया शेयरों की कुल संख्या को प्रत्येक शेयर की मौजूदा कीमत से गुणा करता है। यह एक कंपनी के अनुमानित मूल्यांकन का एक उपाय है।
चीजों को सरल बनाने के लिए, आइए एक उदाहरण की सहायता से बाजार पूंजीकरण के अर्थ पर विचार करें। मान लीजिए कि एबीसी कंपनी के बाजार में 20,000 बकाया शेयर हैं और एबीसी कंपनी के प्रत्येक शेयर की कीमत 20 रुपये है। फिर, एबीसी कंपनी के बाजार पूंजीकरण की गणना निम्नानुसार की जाएगी:
बकाया शेयर x मूल्य प्रति शेयर
20,000 x 20 = 4,00,000 रुपये
इसलिए, एबीसी कंपनी का बाजार पूंजीकरण 4,00,000 रुपये है।
स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाली कंपनियों को तीन व्यापक श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है: लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप। आइए उनमें से प्रत्येक के बारे में विस्तार से जानें।
WHAT ARE LARGE-CAP STOCKS – लार्ज-कैप स्टॉक्स क्या हैं?
लार्ज-कैप कंपनियाँ ऐसे व्यवसाय हैं जो अच्छी तरह से स्थापित हैं और जिनका बाजार में महत्वपूर्ण हिस्सा है। लार्ज-कैप कंपनियों का मार्केट कैप 20,000 करोड़ रुपये या उससे अधिक है। ये कंपनियां उद्योग पर हावी हैं और बहुत स्थिर हैं। वे मंदी के समय या किसी अन्य नकारात्मक घटना के दौरान खुद को अच्छी तरह से रखते हैं। इसके अलावा, वे आमतौर पर दशकों से काम कर रहे होंगे और उनकी अच्छी प्रतिष्ठा होगी। अगर आप कम जोखिम लेकर किसी कंपनी के शेयरों में निवेश करना चाहते हैं तो लार्ज कैप शेयर एक अच्छा विकल्प है। मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों की तुलना में ये शेयर कम अस्थिर हैं। कम अस्थिरता उन्हें कम जोखिम भरा बनाती है।
Reliance Industries और Infosys कुछ लार्ज-कैप मार्केट कंपनियों के उदाहरण हैं जो भारत के स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं। बाजार में उनकी मजबूत पैठ और लगातार अच्छा प्रदर्शन उन्हें लंबी अवधि के निवेशकों के लिए अच्छा विकल्प बनाता है।
WHAT ARE MID-CAP STOCKS – मिड-कैप स्टॉक्स क्या हैं?
मिड-कैप कंपनियाँ ऐसी कंपनियाँ हैं जिनका मार्केट कैप 5,000 करोड़ रुपये से अधिक है लेकिन 20,000 करोड़ रुपये से कम है। लार्ज-कैप मार्केट कंपनियों में निवेश करने की तुलना में इन कंपनियों में निवेश करना जोखिम भरा हो सकता है। इसकी वजह यह है कि मिड कैप में ज्यादा उतार-चढ़ाव होता है। दूसरी ओर, मिड-कैप कंपनियां भी लंबे समय में लार्ज-कैप कंपनियों में बदलने की क्षमता रखती हैं। लार्ज-कैप शेयरों की तुलना में ये कंपनियां उच्च विकास क्षमता प्रदान करती हैं, और इसलिए अधिक निवेशक ऐसी कंपनियों में निवेश करने के लिए आकर्षित होते हैं।
मेट्रोपोलिस हेल्थकेयर, कैस्ट्रोल इंडिया और एलआईसी हाउसिंग फाइनेंस मिड-कैप कंपनियों के कुछ उदाहरण हैं जो भारत के स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं।
WHAT ARE SMALL-CAP STOCKS – स्मॉल-कैप स्टॉक्स क्या हैं?
स्मॉल-कैप कंपनियां वे हैं जिनका बाजार पूंजीकरण 5,000 करोड़ रुपये से कम है। ये कंपनियां आकार में अपेक्षाकृत छोटी हैं और इनमें विकास की महत्वपूर्ण संभावनाएं हैं। जो उन्हें जोखिम भरा बनाता है वह कम संभावना है कि वे समय के साथ सफल होंगे। यह ऐसी कंपनियों के शेयरों की प्रकृति को अस्थिर बनाता है। स्मॉल-कैप कंपनियों का अंडरपरफॉर्मेंस का लंबा इतिहास रहा है, लेकिन जब कोई अर्थव्यवस्था मंदी से बाहर निकल रही होती है, तो स्मॉल-कैप स्टॉक अक्सर आउटपरफॉर्मर साबित होते हैं।
हिंदुस्तान जिंक, डीबी कॉर्प, केएनआर कंस्ट्रक्शन और हैथवे केबल स्मॉल-कैप मार्केट कंपनियों के कुछ उदाहरण हैं जो भारत के स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं।
DIFFERENCE BETWEEN LARGE-CAP, MEDIUM-CAP, AND SMALL-CAP COMPANIES – लार्ज-कैप, मीडियम-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों के बीच अंतर
Company type and stature – कंपनी का प्रकार और कद: लार्ज-कैप कंपनियां ऐसी कंपनियां होती हैं जो इक्विटी मार्केट में बड़ी और अच्छी तरह से स्थापित होती हैं। इन कंपनियों का विश्वसनीय प्रबंधन है और देश की शीर्ष 100 कंपनियों में उनका स्थान है। मिड-कैप कंपनियां लार्ज-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों के बीच कहीं बैठती हैं। ये कंपनियां कॉम्पैक्ट हैं और देश की शीर्ष 100-250 कंपनियों में शुमार हैं। अंत में, स्मॉल-कैप कंपनियां आकार में बहुत छोटी होती हैं और उनमें तेजी से बढ़ने की क्षमता होती है।
Market Capitalisation – बाजार पूंजीकरण: लार्ज-कैप कंपनियों का मार्केट कैप 20,000 करोड़ रुपये या उससे अधिक है। वहीं, मिडकैप कंपनियों का मार्केट कैप 5,000 करोड़ रुपये से 20,000 करोड़ रुपये के बीच है। स्मॉल-कैप कंपनियों का मार्केट कैप 5,000 करोड़ रुपये से कम है।
Volatility – अस्थिरता: शेयर बाजार में आपका निवेश जोखिम अस्थिरता से निकटता से संबंधित है। यदि शेयर की कीमत अशांत बाजारों में भी उचित रूप से स्थिर रहती है, तो इसका मतलब है कि स्टॉक में कम अस्थिरता है। दूसरी ओर, ऐसे समय में कीमतों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव देखने वाले शेयरों को अत्यधिक अस्थिर कहा जाता है। लार्ज-कैप कंपनियों के शेयर कम अस्थिर होते हैं, जिसका अर्थ है कि उथल-पुथल के बीच भी उनकी कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर रहती हैं। यह उन्हें अपेक्षाकृत कम जोखिम वाला निवेश विकल्प बनाता है। लार्ज-कैप शेयरों की तुलना में मिड-कैप स्टॉक थोड़े अधिक अस्थिर होते हैं और कुछ अधिक जोखिम उठाते हैं। स्मॉल-कैप कंपनियां अत्यधिक अस्थिर होती हैं और उनकी कीमतों में काफी उतार-चढ़ाव हो सकता है, जिससे निवेशकों के लिए जोखिम बढ़ जाता है।
Growth potential – विकास क्षमता: लार्ज-कैप शेयरों की विकास क्षमता मिड और स्मॉल-कैप शेयरों की तुलना में कम है। ऐसा कहा जा रहा है कि लार्ज-कैप स्टॉक एक स्थिर निवेश विकल्प हैं, खासकर यदि आपके पास निवेश का दायरा लंबा है। यह लार्ज-कैप को कम जोखिम वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त बनाता है। यदि आपकी जोखिम लेने की क्षमता मध्यम है, तो आप मिड-कैप में देख सकते हैं, क्योंकि इनमें वृद्धि की थोड़ी अधिक संभावना है। उच्चतम विकास क्षमता छोटे-कैप शेयरों में निहित है, लेकिन आपको इनमें निवेश तभी करना चाहिए जब आपके पास जोखिम के लिए उच्च सहनशीलता हो।
Liquidity – लिक्विडिटी: ‘लिक्विडिटी’ शब्द का अर्थ है कि निवेशक शेयर की कीमत को प्रभावित किए बिना लार्ज-कैप शेयरों को जल्दी और आसानी से खरीद या बेच सकते हैं। अब, लार्ज-कैप शेयरों में अधिक तरलता होती है क्योंकि शेयर बाजार में लार्ज-कैप शेयरों की उच्च मांग होती है। इस प्रकार, जब आप इस तरह के शेयर खरीदते हैं तो पोजीशन को बंद करना आसान होता है। इसकी तुलना में, मिड कैप कंपनियों के पास कम तरलता होती है क्योंकि उनके शेयरों की मांग थोड़ी कम होती है। स्मॉल-कैप कंपनियों के पास सबसे कम तरलता होती है, जो स्थिति को और अधिक कठिन बना सकती है।
MUTUAL FUNDS AND MARKET CAPITALISATION – म्युचुअल फंड और बाजार पूंजीकरण
म्युचुअल फंड भारतीय वित्तीय प्रणाली का एक अभिन्न अंग हैं। म्युचुअल फंड योजनाओं को उनके निवेश आवंटन के आधार पर लार्ज-कैप, मिड-कैप या स्मॉल-कैप फंड में वर्गीकृत किया गया है। उदाहरण के लिए, एक लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड स्कीम मुख्य रूप से लार्ज-कैप स्टॉक में निवेश करेगी, जबकि मिड-कैप और स्मॉल-कैप स्कीम क्रमशः मिड-कैप और स्मॉल-कैप स्टॉक में निवेश करेंगी।
आप अपने निवेश पोर्टफोलियो के लिए सही म्यूचुअल फंड स्कीम कैसे चुनते हैं? आपके निर्णय लेने का एक हिस्सा जोखिम के लिए आपकी सहनशीलता पर निर्भर करेगा। लार्ज-कैप फंड आम तौर पर कम जोखिम वाला विकल्प होगा, जबकि स्मॉल-कैप फंड में विकास की अधिक संभावना हो सकती है। लेकिन इससे पहले कि आप ऐसी म्यूचुअल फंड स्कीमों पर गौर करना शुरू करें, जोखिम के मामले में उनके बीच के अंतर को समझना जरूरी है।
DIFFERENCES BETWEEN LARGE-CAP, MID-CAP, SMALL-CAP FUNDS IN TERMS OF RISK – जोखिम के संदर्भ में लार्ज-कैप, मिड-कैप, स्मॉल-कैप फंडों के बीच अंतर
Risk in Large-Cap Funds – लार्ज-कैप फंड्स में जोखिम
लार्ज-कैप फंड मुख्य रूप से ब्लू-चिप कंपनियों में निवेश करते हैं। इस तरह के फंडों के स्वाभाविक रूप से कुछ फायदे होते हैं: वे जिन कंपनियों में निवेश करते हैं वे बड़े और स्थिर व्यवसाय होते हैं जिनमें बाजार की अस्थिरता को झेलने की क्षमता होती है। इन शेयरों की उच्च मांग है, जो उन्हें अत्यधिक तरल बनाती है। उनकी विकास क्षमता कम हो सकती है, लेकिन इतना जोखिम है। और ये फंड आम तौर पर लंबी अवधि में मामूली लेकिन लगातार रिटर्न लाते हैं।
Risk in Mid-Cap Funds – मिड-कैप फंड्स में जोखिम
ये म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से मिडकैप शेयरों में निवेश करते हैं। यह विकास के लिए थोड़ी अधिक संभावना लाता है, और इस प्रकार अपेक्षाकृत उच्च म्युचुअल फंड रिटर्न की संभावना है। हालांकि, जोखिम की संभावना अधिक है क्योंकि लार्ज-कैप की तुलना में मिड-कैप कंपनियां बाजार की अस्थिरता का सामना करने में कम सक्षम हैं। फंड मैनेजर का लक्ष्य मिड-कैप कंपनियों को फंड आवंटित करना है जो भविष्य में सफल हो सकते हैं।
Risk in Small-Cap Funds – स्मॉल-कैप फंड्स में जोखिम
इन म्यूचुअल फंडों का निवेश फोकस स्मॉल-कैप कंपनियों पर है। इन फंडों के साथ जोखिम अधिक होता है, क्योंकि स्मॉल-कैप कंपनियां अच्छी तरह से स्थापित व्यवसाय नहीं हैं। उदाहरण के लिए, वे मंदी के दौरान बचाए रखने के लिए संघर्ष कर सकते हैं। लेकिन जब एक स्मॉल-कैप अच्छा प्रदर्शन करता है, तो मिड-कैप और लार्ज-कैप की तुलना में वृद्धि की संभावना अधिक होती है। स्मॉल-कैप फंड इस संभावना को भुनाने की कोशिश करते हैं। ज्यादा जोखिम के बावजूद अपेक्षाकृत ज्यादा रिटर्न मिलने की संभावना रहती है।
ROLE OF MARKET CAPITALISATION IN YOUR PORTFOLIO – आपके पोर्टफोलियो में बाजार पूंजीकरण की भूमिका
बाजार पूंजीकरण आपके निवेश पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है। जैसे-जैसे शेयर बाजार विभिन्न चरणों से गुजरता है, लार्ज-, मिड- और स्मॉल-कैप शेयरों का प्रदर्शन बदलता रहता है। जब लार्ज-कैप अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे हों, तो मिड- और स्मॉल-कैप बढ़ सकते हैं। और जब मिड- या स्मॉल-कैप गिर रहे हों, तो आपके पोर्टफोलियो में लार्ज-कैप आपके समग्र रिटर्न को स्थिर कर सकते हैं। इसलिए, स्टॉक और म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे मार्केट कैप में निवेश करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाएं। यह आपके पोर्टफोलियो को बाजार की बदलती स्थितियों से निपटने में आपकी मदद करेगा।
निवेश करने से पहले बस अपने वित्तीय लक्ष्यों, जोखिम के लिए भूख और निवेश क्षितिज को ध्यान में रखना सुनिश्चित करें। यह भी ध्यान रखें कि शेयर बाजार या म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए रिसर्च और एनालिसिस की जरूरत होती है। यदि आपके पास ज्ञान की कमी है या समर्थन की आवश्यकता है, तो कोटक सिक्योरिटीज जैसे बड़े ब्रोकर के साथ खाता खोलने में मदद मिल सकती है। यह शैक्षिक संसाधनों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ-साथ आपको बाजार अनुसंधान और विश्लेषण तक पहुंच प्रदान करेगा।
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