Stock Market Analysis
Stock Market Analysis स्टॉक मार्केट विश्लेषण और अन्य
आप शेयरों और अंतर्निहित कंपनियों का विश्लेषण किए बिना निवेश नहीं कर सकते। यह आंखों पर पट्टी बांधकर राजमार्ग पर दौड़ने के समान होगा। शेयर बाजार विश्लेषण कई प्रकार के होते हैं। मौलिक और तकनीकी विश्लेषणों के बारे में जानने के लिए आगे पढ़ें
WHAT IS FUNDAMENTAL ANALYSIS? मौलिक विश्लेषण क्या है?
इस पद्धति का उद्देश्य अंतर्निहित कंपनी के मूल्य का मूल्यांकन करना है। यह कंपनी की वित्तीय स्थिति और प्रबंधन के प्रदर्शन के साथ-साथ आर्थिक स्थितियों और उद्योग को ध्यान में रखते हुए शेयर के आंतरिक मूल्य को ध्यान में रखता है। एक मौलिक विश्लेषक निश्चित रूप से बैलेंस शीट, लाभ और हानि विवरण, वित्तीय अनुपात और अन्य डेटा को देखेगा जिसका उपयोग किसी कंपनी के भविष्य की भविष्यवाणी करने के लिए किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, मौलिक शेयर बाजार विश्लेषण स्टॉक के मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए वास्तविक डेटा का उपयोग करने के बारे में है। कंपनी के अंतर्निहित मूल्य और भविष्य के विकास की क्षमता का निर्धारण करने के लिए विधि राजस्व, आय, भविष्य के विकास, इक्विटी पर वापसी, लाभ मार्जिन और अन्य डेटा का उपयोग करती है।
मूल विश्वास यह है कि जैसे-जैसे कंपनी बढ़ती है, वैसे-वैसे शेयर के मूल्य में वृद्धि होगी। इससे निवेशक को लंबी अवधि में फायदा होगा।
WHAT IS AN OVERVALUED STOCK OR AN UNDERVALUED STOCK? ओवरवैल्यूड स्टॉक या अंडरवैल्यूड स्टॉक क्या है?
एक बार जब आप बैलेंस शीट और अन्य वित्तीय विवरण देखते हैं, तो आप स्टॉक की कीमत के साथ वित्तीय तुलना करने के लिए अनुपात का उपयोग करते हैं। इससे यह समझने में मदद मिलती है कि कंपनी के विकास की तुलना में एक निवेशक वास्तव में कितना भुगतान कर रहा है। उपयोग किया जाने वाला सबसे आम अनुपात मूल्य-से-कमाई या पीई अनुपात है। इसकी गणना कंपनी की प्रति शेयर आय के साथ शेयर की कीमत को विभाजित करके की जाती है।
यदि प्रति शेयर आय की तुलना में शेयर की कीमत उद्योग के औसत से कम है, तो स्टॉक को अंडरवैल्यूड कहा जाता है। इसका मतलब यह है कि स्टॉक वास्तव में इसके लायक होने की तुलना में बहुत कम कीमत पर बिक रहा है।
इसके विपरीत, एक ओवरवैल्यूड स्टॉक वह होता है जहां निवेशक कंपनी द्वारा अर्जित प्रत्येक रुपये के लिए अधिक भुगतान कर रहा होता है। इसका मतलब है, स्टॉक की कीमत उसके आंतरिक मूल्य से अधिक है। ऐसा अक्सर तब होता है जब निवेशक कंपनी से भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद करते हैं। उसी स्टॉक के पिछले पीई अनुपात के संबंध में एक उच्च पीई एक ओवरवैल्यूड स्थिति का संकेत दे सकता है, या पीयर स्टॉक के संबंध में एक उच्च पीई भी ओवरवैल्यूड स्टॉक का संकेत दे सकता है।
हालांकि, एक निवेशक के तौर पर आपको बहुत सावधान रहने की जरूरत है। स्टॉक के मौलिक मूल्य की उसके ऐतिहासिक मूल्यों से तुलना करें। यदि मूल्यांकन में अचानक वृद्धि होती है, तो इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि गलत मूल्य निर्धारण को सही करने के लिए कीमत गिर सकती है। मूल्यांकन में अचानक गिरावट की स्थिति में, कंपनी के बारे में किसी भी नवीनतम समाचार के लिए जाँच करें। इस बात की काफी संभावना है कि कुछ नए कारक सामने आ सकते हैं जो कंपनी के मुनाफे के लिए हानिकारक हो सकते हैं।
चूंकि पीई की गणना बीते साल के लिए प्रति शेयर आय का उपयोग करके की जाती है, इसलिए इसे ट्रेलिंग पीई कहा जाता है। स्टॉक के मूल्य को समझने का यह सही तरीका नहीं है। इस कारण से, विश्लेषक अक्सर फॉरवर्ड पीई का उपयोग करते हैं, जहां वर्तमान या किसी अन्य वर्ष के लिए प्रति शेयर अनुमानित आय का उपयोग किया जाता है।
Let us understand using an example. आइए एक उदाहरण का उपयोग करके समझते हैं।
मान लीजिए कि एक कंपनी एबीसी प्रति शेयर 50 रुपये कमाती है। इसका वर्तमान शेयर मूल्य 100 रुपये है। इसका पीई अनुपात इस प्रकार 2 है। मान लीजिए, उद्योग के लिए औसत पीई अनुपात 5 है, तो कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है। यदि उसी उद्योग में कोई अन्य कंपनी है जिसका पीई अनुपात 10 है, तो उसके स्टॉक को ओवरवैल्यूड माना जाएगा।
हालांकि, एक विश्लेषक को उम्मीद है कि कंपनी अगले वित्त वर्ष में प्रति शेयर 100 रुपये कमाएगी। तब फॉरवर्ड पीई 1 होगा।
इससे पता चलता है कि जब आप कंपनी के विकास पर विचार करते हैं तो कीमत और भी कम होती है।
WHAT IS TECHNICAL ANALYSIS? तकनीकी विश्लेषण क्या है?
मौलिक विश्लेषण के विपरीत, तकनीकी विश्लेषण का अंतर्निहित कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन से कोई लेना-देना नहीं है। इस पद्धति में, विश्लेषक केवल शेयर की कीमतों में रुझान का अध्ययन करता है। अंतर्निहित धारणा यह है कि बाजार मूल्य स्टॉक की आपूर्ति और मांग का एक कार्य है, जो बदले में कंपनी के मूल्य को दर्शाता है। यह पद्धति यह भी मानती है कि ऐतिहासिक मूल्य रुझान भविष्य के प्रदर्शन का संकेत हैं।
इस प्रकार, अपने वित्तीय विवरणों पर भरोसा करके कंपनी के स्वास्थ्य का आकलन करने के बजाय, यह भविष्यवाणी करने के लिए बाजार के रुझान पर निर्भर करता है कि सुरक्षा कैसे प्रदर्शन करेगी। विश्लेषक बाजार या स्टॉक में समय के साथ बनने वाली गति को भुनाने की कोशिश करते हैं।
तकनीकी विश्लेषण अक्सर अल्पकालिक निवेशकों और व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाता है, और शायद ही कभी लंबी अवधि के निवेशकों द्वारा, जो मौलिक विश्लेषण पसंद करते हैं।
तकनीकी विश्लेषक कीमतों के चार्ट को पढ़ते और बनाते हैं। कुछ सामान्य तकनीकी शेयर बाजार विश्लेषण उपायों में डे-मूविंग एवरेज (डीएमए), बोलिंगर बैंड, रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) आदि शामिल हैं।
INVESTING PHILOSOPHIES: निवेश दर्शन:
तो अब आप स्टॉक मार्केट एनालिसिस तकनीकों के बारे में जानते हैं। यह वास्तव में आपको निवेश करने में कैसे मदद करता है? ये निवेश दर्शन आपको समझने में मदद करेंगे।
What does value investing mean? मूल्य निवेश का क्या अर्थ है?
वैल्यू इनवेस्टिंग एक निवेश शैली है, जो अच्छी कीमतों पर अच्छे शेयरों की तुलना में अच्छी कीमतों पर अच्छे शेयरों का समर्थन करती है। इसलिए, इसे अक्सर ‘मूल्य-संचालित निवेश’ के रूप में जाना जाता है। एक मूल्य निवेशक उन शेयरों को खरीदेगा जो बाजार द्वारा कम मूल्यांकित हो सकते हैं, और उन शेयरों से बचें, जिनके बारे में उनका मानना है कि बाजार अधिक मूल्यांकन कर रहा है। दुनिया के जाने-माने निवेश विशेषज्ञों में से एक वॉरेन बफे वैल्यू इनवेस्टिंग में विश्वास करते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि 10% की दर से बढ़ने वाली कंपनी का स्टॉक 10 के पीई अनुपात के साथ 100 रुपये पर बिक रहा है और कंपनी का एक अन्य स्टॉक जो 10% की दर से बढ़ रहा है, 15 के पीई अनुपात के साथ 150 रुपये पर बेच रहा है, मूल्य निवेशक दूसरे के ऊपर पहले स्टॉक का चयन करेगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि पहले स्टॉक की कीमत दूसरे के मुकाबले कम है।
मूल्य निवेशक मजबूत वित्तीय वक्तव्यों वाली कंपनियों के शेयरों में क्षमता देखते हैं, उनका मानना है कि बाजार का मूल्यांकन कम हो गया है। उनका मानना है कि बाजार हमेशा अच्छी और बुरी खबरों पर प्रतिक्रिया करता है, जिससे शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव दीर्घकालिक बुनियादी सिद्धांतों के साथ नहीं चल पाता है। इस वजह से वे हमेशा अंडरवैल्यूड कंपनियों की तलाश में रहते हैं।
वैल्यू इनवेस्टर्स एक अंडरवैल्यूड स्टॉक (डिफ्लेटेड प्राइस पर) पर पोजीशन लेकर मुनाफा कमाते हैं और फिर स्टॉक को बेचकर मुनाफा कमाते हैं जब बाजार बाद में इसकी कीमत में सुधार करता है। मूल्य निवेशक यह भविष्यवाणी करने की कोशिश नहीं करते हैं कि किस तरह से ब्याज दरें बढ़ रही हैं या अल्पावधि में बाजार और अर्थव्यवस्था की दिशा। वे केवल स्टॉक के मौजूदा मूल्यांकन को देखते हैं और उनकी ऐतिहासिक सीमा से तुलना करते हैं।
दूसरे शब्दों में, वे शेयरों को छोटे बच्चों के रूप में चुनते हैं और जब बाजार में उनका मूल्य सही होता है तो उन्हें भुना लेते हैं।
उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी विशेष स्टॉक का पीई अनुपात पिछले पांच वर्षों में 20 के निचले स्तर और 60 के उच्च के बीच रहा है, तो मूल्य निवेशक उस स्टॉक को खरीदने पर विचार करेंगे यदि उसका वर्तमान पीई 30 या उससे कम है। एक बार खरीदे जाने के बाद, वे स्टॉक को तब तक रोके रखेंगे जब तक कि इसका पीई 50-60 रेंज तक न पहुंच जाए, इससे पहले कि वे इसे बेचने पर विचार करें। यदि वे भविष्य में और वृद्धि की उम्मीद करते हैं, तो वे इसे जारी रख सकते हैं।
What is contrarian philosophy? विरोधाभासी दर्शन क्या है?
जैसा कि नाम से पता चलता है, कॉन्ट्रेरियन दर्शन बाजार की भावना के खिलाफ ट्रेडिंग करने का सुझाव देता है। इसका मतलब है कि आप स्टॉक तब खरीदते हैं जब वे बाजार में पक्ष से बाहर होते हैं, और उन शेयरों से बचते हैं जिन्हें हर कोई खरीद रहा है। वे इन शेयरों को तब बेचते हैं जब वे एहसान वापस प्राप्त करते हैं।
कॉन्ट्रेरियन उन लाभों को लेने में विश्वास करते हैं जो अस्थायी असफलताओं या नकारात्मक समाचारों से उत्पन्न होते हैं जिनके कारण स्टॉक की कीमत में गिरावट आई है।
विरोधाभासी दर्शन का एक सरल उदाहरण सर्दियों में सस्ती दर पर छतरियां खरीदना और बरसात के दिनों में उन्हें बेचना होगा। मूल्य निवेश एक तरह का विरोधाभासी दर्शन है।
HOW TO PLACE CONTRARIAN TRADES? कॉन्ट्रेरियन ट्रेड कैसे लगाएं?
If you are a contrarian trader: यदि आप एक विपरीत व्यापारी हैं:
- शेयर बाजार विश्लेषण करें। कम पीई रेशियो वाले शेयरों की तलाश करें।
- एक बार जब आप ऐसा कर लेते हैं, तो ऐतिहासिक पीई अनुपात और शेयर की कीमतों से तुलना करें।
- कंपनी, इसके वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य के दृष्टिकोण के बारे में पढ़ें। यदि आप संतुष्ट हैं कि कंपनी स्वाभाविक रूप से योग्य है, तो स्टॉक का चयन करें।
- कीमतों में गिरावट का इंतजार करें। निचले स्तर पर खरीदारी करें।
- आप म्युचुअल फंड कैश पोजीशन, और पुट/कॉल अनुपात, और निवेश सलाहकार राय जैसे बाजार संकेतक भी देख सकते हैं। म्युचुअल फंड अपनी संपत्ति का एक हिस्सा नकद के रूप में रखते हैं। ज्यादा कैश होल्डिंग से पता चलता है कि म्यूचुअल फंड में मंदी है, जबकि कम कैश होल्डिंग का मतलब है कि म्यूचुअल फंड बाजार में पैसा लगा रहे हैं। इसका मतलब है कि वे बुलिश हैं। एक बार जब आप इसे समझ जाते हैं, तो ठीक विपरीत स्थिति अपना लें। जब म्युचुअल फंड खरीद रहे हों तब बेचें और जब वे बेच रहे हों तब खरीदें।
- पुट ऑप्शन डेरिवेटिव मार्केट में भविष्य में बेचने का एक समझौता है, जबकि कॉल ऑप्शन तब होता है जब आप भविष्य में खरीदने के लिए सहमत होते हैं। पुट/कॉल अनुपात आपको पुट ऑप्शंस और कॉल ऑप्शंस के अनुपात को समझने में मदद करता है। यह अनुपात जितना अधिक होगा, पुट ऑप्शन उतना ही अधिक होगा, और इसके विपरीत।
- पुट ऑप्शंस में वृद्धि बताती है कि बाजार में मंदी है, जबकि कॉल ऑप्शंस की मांग का मतलब है कि बाजार में तेजी है। एक कॉन्ट्रेरियन ट्रेडर के रूप में, आपको उसी के अनुसार तैयारी करनी चाहिए।
- कई ब्रोकरेज फर्मों और निवेश बैंकों द्वारा निवेश सलाह जारी की जाती हैं, जो नियमित रूप से व्यक्तिगत स्टॉक, उद्योगों और समग्र अर्थव्यवस्था का विश्लेषण करती हैं। एक सकारात्मक सिफारिश अक्सर शेयर की कीमत में वृद्धि की ओर ले जाती है क्योंकि निवेशक स्टॉक खरीदते हैं। नकारात्मक निवेश सलाह जारी होने पर कॉन्ट्रेरियन ट्रेडर खरीद सकते हैं और सकारात्मक सिफारिशों के बाद बेच सकते हैं।
WHAT NEXT? आगे क्या?
अब आप जानते हैं कि बाजारों का विश्लेषण कैसे किया जाता है और शेयर बाजारों में व्यापार करने की जानकारी के साथ सशक्त हैं।
लेकिन रुकिए, क्या आपके पास अभी तक अपेक्षित खाते हैं?
डीमैट खाते और डीमैटरियलाइजेशन के बारे में यहां और ट्रेडिंग खाते के बारे में यहां पढ़ें।
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