स्टॉक मार्केट इंडेक्स क्या हैं?
What are stock market indices?
शेयर बाजारों में हजारों कंपनियां सूचीबद्ध हैं, जिससे प्रत्येक कंपनी की निगरानी करना लगभग असंभव हो जाता है। यही कारण है कि शेयर बाजार सूचकांक बनाए जाते हैं। मार्केट इंडेक्स कंपनी के शेयरों के एक चुनिंदा समूह को एक साथ लाते हैं और नियमित रूप से उन्हें समग्र बाजार या बाजार के एक निश्चित खंड के प्रदर्शन को दिखाने के लिए मापते हैं।
संक्षेप में, सूचकांक निवेशकों को शेयर बाजार के स्वास्थ्य को समझने में मदद करता है, उन्हें बाजार की भावना का अध्ययन करने में सक्षम बनाता है और व्यक्तिगत स्टॉक के प्रदर्शन की तुलना करना आसान बनाता है।
सेंसेक्स और निफ्टी-50 दो लोकप्रिय बेंचमार्क इंडेक्स हैं जो मोटे तौर पर बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के प्रदर्शन को दर्शाते हैं। यह समझने के लिए कि शेयर बाजार का प्रत्येक क्षेत्र कैसा प्रदर्शन कर रहा है, निफ्टी बैंक जैसे क्षेत्रीय सूचकांक हैं। निफ्टी ऑटो आदि।
इसका मतलब एक इंडेक्स है।
स्टॉक इंडेक्स को समझने के लिए और पढ़ें।
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WHAT ARE STOCK INDICES – स्टॉक इंडेक्स क्या हैं?
एक्सचेंज पर सूचीबद्ध शेयरों में से, कुछ समान शेयरों का चयन किया जाता है और एक इंडेक्स बनाने के लिए एक साथ समूहीकृत किया जाता है। यह वर्गीकरण उस उद्योग के आधार पर हो सकता है जिससे कंपनियां संबंधित हैं, कंपनी का आकार, बाजार पूंजीकरण या कुछ अन्य आधार। उदाहरण के लिए, बीएसई सेंसेक्स एक इंडेक्स है जिसमें 30 स्टॉक होते हैं। इसी तरह, बीएसई 500 एक सूचकांक है जिसमें 500 स्टॉक शामिल हैं।
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सूचकांक के मूल्य की गणना करने के लिए समूहबद्ध शेयरों के मूल्यों का उपयोग किया जाता है। शेयरों की कीमत में कोई भी बदलाव इंडेक्स वैल्यू में बदलाव की ओर जाता है। एक सूचकांक इस प्रकार बाजार में बदलाव का संकेत है।
भारत में कुछ महत्वपूर्ण सूचकांक हैं:
- बेंचमार्क सूचकांक – बीएसई सेंसेक्स और एनएसई निफ्टी
- बीएसई बैंकेक्स और सीएनएक्स आईटी जैसे क्षेत्रीय सूचकांक
- बीएसई स्मॉलकैप और बीएसई मिडकैप जैसे बाजार पूंजीकरण आधारित सूचकांक
- बीएसई 100 और बीएसई 500 जैसे ब्रॉड-मार्केट इंडेक्स
WHY DO WE NEED INDICES – हमें इंडेक्स की आवश्यकता क्यों है?
सूचकांक शेयर बाजार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। यहां हमें स्टॉक इंडेक्स की आवश्यकता क्यों है:
Sorting – छँटाई:
एक शेयर बाजार में, हजारों कंपनियां सूचीबद्ध हैं। आप उन सभी के बीच कैसे अंतर करते हैं और खरीदने के लिए एक या दो को चुनते हैं? आप उन्हें कैसे सुलझाते हैं? यह घास के ढेर में पिन का एक क्लासिक मामला है। यहीं पर सूचकांक चित्र में आते हैं। कंपनियों और उनके शेयरों को कंपनी के आकार, क्षेत्र या उद्योग जैसी प्रमुख विशेषताओं के आधार पर सूचकांकों में वर्गीकृत किया जाता है, और इसी तरह।
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Representation – प्रतिनिधित्व
सूचकांक पूरे बाजार या बाजार के एक निश्चित खंड के प्रतिनिधि के रूप में कार्य करते हैं। भारत में, बीएसई सेंसेक्स और एनएसई निफ्टी को बेंचमार्क इंडेक्स माना जाता है। उन्हें समग्र बाजार प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करने के लिए माना जाता है। इसी तरह, आईटी शेयरों से बना एक सूचकांक उद्योग से कंपनियों के सभी शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाला माना जाता है।
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Comparison – तुलना
एक सूचकांक एक निवेशक के प्रदर्शन की तुलना करना आसान बनाता है। तुलना करने के लिए एक इंडेक्स को बेंचमार्क के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, भारत में सेंसेक्स को अक्सर बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाता है। इसलिए, यह पता लगाने के लिए कि क्या किसी शेयर ने बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है, आप बस इंडेक्स और स्टॉक के मूल्य रुझानों की तुलना करें। दूसरी ओर, एक बेंचमार्क या अन्य इंडेक्स के खिलाफ शेयरों के एक सेट की तुलना करने के लिए एक इंडेक्स का भी उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, किसी दिए गए दिन, सेंसेक्स जैसा बेंचमार्क इंडेक्स 200 अंक उछल सकता है, लेकिन यह रैली आईटी जैसे शेयरों के एक निश्चित खंड तक नहीं बढ़ सकती है। फिर, आईटी शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाले सूचकांक के मूल्य में गिरावट का उपयोग प्रत्येक व्यक्तिगत स्टॉक के बजाय तुलना के लिए किया जा सकता है। इससे निवेशकों को बाजार के रुझान को आसानी से पहचानने में भी मदद मिलती है।
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Reflection – प्रतिबिंब
शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव में निवेशकों की भावना बहुत महत्वपूर्ण पहलू है। ऐसा इसलिए है, क्योंकि अगर भाव सकारात्मक है, तो स्टॉक की मांग होगी। यह बाद में कीमतों में वृद्धि का कारण बनेगा। निवेशक भावना को सही ढंग से मापना बहुत मुश्किल है। सूचकांक निवेशकों के मिजाज को प्रतिबिंबित करने में मदद करते हैं – न केवल समग्र बाजार के लिए, बल्कि क्षेत्रवार और कंपनी के आकार के अनुसार भी। आप किसी इंडेक्स की बेंचमार्क से तुलना करके देख सकते हैं कि उसने अंडरपरफॉर्म किया है या आउटपरफॉर्म किया है। यह, बदले में, निवेशक भावना को प्रतिबिंबित करेगा।
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Passive investment – निष्क्रिय निवेश
कई निवेशक प्रतिभूतियों के एक पोर्टफोलियो में निवेश करना पसंद करते हैं जो एक सूचकांक के समान होता है। इसे निष्क्रिय निवेश कहा जाता है। इंडेक्स पोर्टफोलियो निवेशकों को अनुसंधान और स्टॉक चयन की लागत कम करने में मदद करता है। वे स्टॉक चयन के लिए इंडेक्स पर भरोसा करते हैं। नतीजतन, पोर्टफोलियो रिटर्न इंडेक्स के बराबर होगा। उदाहरण के लिए, यदि सेंसेक्स ने एक महीने में 8% रिटर्न दिया है, तो एक निवेशक का पोर्टफोलियो जो सेंसेक्स जैसा दिखता है, वह भी उतना ही रिटर्न दे सकता है। म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) बनाने के लिए इंडेक्स का भी उपयोग किया जाता है।
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HOW ARE STOCK INDICES FORMED – स्टॉक इंडेक्स कैसे बनते हैं?
एक इंडेक्स में समान स्टॉक होते हैं। यह उद्योग, कंपनी के आकार, बाजार पूंजीकरण या अन्य पैरामीटर के आधार पर हो सकता है। एक बार स्टॉक चुने जाने के बाद, इंडेक्स वैल्यू की गणना की जाती है। यह घटकों की कीमतों का एक साधारण औसत हो सकता है। भारत में, इंडेक्स के मूल्य की गणना करने के लिए आमतौर पर कीमतों के बजाय फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण का उपयोग किया जाता है।
दो सबसे सामान्य प्रकार के सूचकांक हैं – मूल्य-भारित और बाजार पूंजीकरण-भारित सूचकांक।
What is stock weightage – स्टॉक वेटेज क्या है?
हर स्टॉक की अलग कीमत होती है। इसलिए, एक स्टॉक में 1% परिवर्तन दूसरे स्टॉक की कीमत में समान परिवर्तन के बराबर नहीं हो सकता है। इसलिए, सूचकांक मूल्य सभी शेयरों की कीमतों का एक साधारण योग नहीं हो सकता। यहीं पर स्टॉक वेटेज की अवधारणा काम आती है। इंडेक्स में प्रत्येक स्टॉक का मूल्य या बाजार पूंजीकरण के आधार पर एक विशेष वेटेज होता है। यह इंडेक्स वैल्यू पर स्टॉक की कीमत में बदलाव के प्रभाव की मात्रा है।
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- Market-cap weightage – मार्केट-कैप वेटेज
बाजार पूंजीकरण कंपनी के शेयर का कुल बाजार मूल्य है। इसकी गणना कंपनी द्वारा फ्लोट किए गए शेयरों की कुल संख्या के साथ स्टॉक के शेयर मूल्य को गुणा करके की जाती है। इस प्रकार यह स्टॉक के आकार और कीमत दोनों को ध्यान में रखता है। मार्केट-कैप वेटेज का उपयोग करने वाले इंडेक्स में, स्टॉक को इंडेक्स के कुल मार्केट-कैपिटलाइज़ेशन की तुलना में उनके मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के आधार पर वेटेज दिया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक ए का बाजार पूंजीकरण रुपये है। 10,000 जबकि यह जिस इंडेक्स का हिस्सा है, उसका कुल एम-कैप रुपये है। 1,00,000 है, तो इसका वेटेज 10% होगा। इसी तरह, रुपये के मार्केट कैप के साथ एक और स्टॉक। 50,000, 50% का भार होगा।
याद रखने वाली बात यह है कि शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव होने पर बाजार पूंजीकरण हर दिन बदलता है। इसी वजह से स्टॉक का वेटेज भी हर दिन बदलता रहता है। हालांकि, यह आमतौर पर एक मामूली बदलाव है। इसके अलावा, बाजार पूंजीकरण-भार पद्धति उच्च एम-कैप वाली कंपनियों को अधिक महत्व देती है।
भारत में, अधिकांश सूचकांक फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण का उपयोग करते हैं। इस पद्धति में, बाजार पूंजीकरण की गणना करने के लिए किसी कंपनी द्वारा सूचीबद्ध कुल शेयरों का उपयोग करने के बजाय, केवल व्यापार के लिए सार्वजनिक रूप से उपलब्ध शेयरों की मात्रा का उपयोग किया जाता है। नतीजतन, फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण बाजार पूंजीकरण की तुलना में एक छोटा आंकड़ा है।
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- Price weightage – मूल्य भार
इस पद्धति में, सूचकांक मूल्य की गणना कंपनी के स्टॉक मूल्य के आधार पर की जाती है, न कि बाजार पूंजीकरण के आधार पर। उच्च कीमतों वाले शेयरों का सूचकांक में कम कीमतों वाले शेयरों की तुलना में अधिक भार होता है। अमेरिका में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और जापान में निक्केई 225 मूल्य-भारित सूचकांकों के उदाहरण हैं।
अन्य प्रकार के वेटेज भी हैं जैसे समान-मूल्य वेटेज या मौलिक वेटेज। हालांकि, वे शायद ही कभी सार्वजनिक सूचकांकों द्वारा उपयोग किए जाते हैं।
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HOW IS INDEX VALUE CALCULATED – इंडेक्स वैल्यू की गणना कैसे की जाती है?
किसी इंडेक्स का मूल्य इस बात पर निर्भर करता है कि वह मूल्य-भारित इंडेक्स है या मार्केट कैप-भारित। इंडेक्स की गणना कैसे की जाती है, इसे समझने के लिए आइए बीएसई सेंसेक्स का उदाहरण लें।
WHAT NEXT – आगे क्या?
अब, हम शेयर बाजार की बुनियादी बातों को समझ गए हैं जैसे विभिन्न प्रकार के स्टॉक और सूचकांक और शेयर बाजार कैसे काम करता है। तो चलिए अगले भाग में वार्षिक रिपोर्ट के बारे में कंपनी से संबंधित कुछ वित्तीय जानकारी पर चलते हैं। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि खरीदने से पहले आपको स्टॉक और अंतर्निहित कंपनियों का विश्लेषण करने की आवश्यकता है। वित्तीय रिपोर्ट पढ़ने से आपको लाभप्रदता के बारे में ज्ञान प्राप्त करने और बुद्धिमानी से निवेश करने में मदद मिलेगी। यहाँ क्लिक करें।
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