What Is Equity

What Is Equity?

 

What Is Equity :- इक्विटी वह धन है जो तब बना रहता है जब किसी कंपनी की सभी संपत्तियों का परिसमापन हो जाता है और उसका सारा कर्ज चुका दिया जाता है। संक्षेप में, इक्विटी एक कंपनी की शुद्ध संपत्ति है जो इसकी देनदारियों को घटाती है। इक्विटी को शेयरधारकों की इक्विटी या स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है। यह कर्ज चुकाने के बाद कंपनी के मालिक के अवशिष्ट दावे के लिए है।

इक्विटी क्या है, यह समझाने के लिए यहां एक उदाहरण दिया गया है:

30 सितंबर 2019 को एबीसी कॉर्पोरेशन की कुल संपत्ति और देनदारियों पर एक नजर डालें। उस तारीख को इसकी कुल संपत्ति 1 लाख रुपये थी। इस बीच, इसकी कुल देनदारियां – ऋण और करों सहित – 75,000 रुपये थी। तो, 30 सितंबर 2019 को एबीसी कॉर्पोरेशन की इक्विटी 25,000 रुपये (यानी 1 लाख रुपये – 75,000 रुपये) है।

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HOW COMPANIES RAISE CAPITAL :- कंपनियां कैसे पूंजी जुटाती हैं

सभी कंपनियों को अपना संचालन शुरू करने या विस्तार करने के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है। वे तीन मुख्य तरीकों से पूंजी जुटा सकते हैं:

1. कंपनी में प्रारंभिक निवेश

कहते हैं, आलोक एक कंपनी शुरू करने की योजना बना रहा है, और आलोक की तरह बिंदू, क्रिस्टीना और दिलशाद प्रत्येक 10 लाख रुपये के साथ चिप लगाते हैं। फिर इन चारों का कंपनी में इक्विटी निवेश है।

कुछ साल बाद, वे कंपनी के संचालन का विस्तार करने के लिए और अधिक पूंजी जुटाने का निर्णय ले सकते हैं। यह कंपनी के लिए इक्विटी के अगले स्रोत का सवाल लाता है: निजी निवेशकों से उधार लेना है या स्टॉक एक्सचेंज पर सूची बनाना है।

2. निजी निवेशकों से उधार लेना

निजी निवेशकों में व्यक्तियों के साथ-साथ पेंशन फंड, विश्वविद्यालय बंदोबस्ती और बीमा कंपनियां शामिल हो सकती हैं। निवेश के बदले में, कंपनी के संस्थापक कंपनी के स्वामित्व का एक हिस्सा देने की प्रतिज्ञा करते हैं। प्रत्येक निवेशक का स्वामित्व हिस्सा उनके निवेश के अनुपात में होता है।

हालांकि, निजी इक्विटी निवेशकों को व्यावसायिक परिदृश्य की व्यापक समझ होनी चाहिए। उन्हें निवेश करने के योग्य होने के लिए न्यूनतम निवल मूल्य सीमा भी पूरी करनी होगी।

3. स्टॉक एक्सचेंज में लिस्टिंग

जब कोई कंपनी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होती है, तो उसका उद्देश्य जनता से पूंजी जुटाना होता है। ज्यादातर कंपनियां निजी और अपेक्षाकृत छोटी शुरू करती हैं। उनमें से कुछ बड़े हो जाते हैं और अंततः सार्वजनिक हो जाते हैं। आईपीओ प्रक्रिया पर एक नजर:

• एक कंपनी जो सार्वजनिक रूप से जाना चाहती है और स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होना चाहती है, उसे एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) शुरू करनी होगी।
• इसके लिए उसे हामीदार नियुक्त करना होगा। यह आमतौर पर एक निवेश बैंक होता है जो कंपनी की ओर से काम करता है। अंडरराइटर आईपीओ लॉन्च करने के लिए सभी आवश्यक प्रक्रियाएं पूरी करता है। वे कंपनी के मूल्य का मूल्यांकन भी करते हैं और उसके अनुसार शुरुआती शेयर की कीमत तय करते हैं।
• आईपीओ के माध्यम से जनता को शेयरों का प्रारंभिक दौर जारी किया जाता है। शेयर या तो बुक प्राइस या अंडरराइटर द्वारा निर्धारित मूल्य पर जारी किए जाते हैं।
• एक बार आईपीओ शेयर आवंटित हो जाने के बाद, कंपनी नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) या बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) जैसे स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो सकती है।
• कंपनी के शेयर अब खरीदारों और विक्रेताओं द्वारा कारोबार किए जा सकते हैं।
• आगे जाकर, कंपनी के मूल्य की गणना शेयरों के बाजार मूल्य के आधार पर की जाएगी। बाजार मूल्य वह दर है जिस पर शेयर एक्सचेंज पर कारोबार कर रहे हैं।

सार्वजनिक इक्विटी में निवेश अपेक्षाकृत सरल है। कम निवल मूल्य वाले खुदरा निवेशक भी आईपीओ या खुले बाजार के माध्यम से सार्वजनिक इक्विटी में निवेश कर सकते हैं। आईपीओ निवेश के लिए आवेदन कैसे करें, इसके फायदे और नुकसान जानें और विभिन्न आईपीओ प्रकारों का पता लगाएं।

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WHY INVEST IN EQUITY? इक्विटी में निवेश क्यों करें?

यह समझने के लिए कि इक्विटी निवेश का एक अच्छा माध्यम क्यों है, यह बाजार में अन्य निवेश साधनों की तुलना करने में मदद करता है। भारत में, कुछ लोकप्रिय गैर-इक्विटी निवेश साधन बैंक सावधि जमा (एफडी) और डाकघर बचत योजनाएं हैं।

Returns potential: वापसी की संभावना

परंपरागत रूप से, सभी गैर-इक्विटी उपकरणों को कम जोखिम वाला या सुरक्षित निवेश माना जाता है। लेकिन वे रिटर्न की कम दर पर वेल्थ जेनरेट करते हैं। उदाहरण के लिए, एक सावधि जमा पर लगभग 6-7% की ब्याज आय होती है। इसके विपरीत, सेंसेक्स के लिए संचयी वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) 1979 और 2019 के बीच पिछले 40 वर्षों में 16% से ऊपर रही है, जैसा कि 3 अप्रैल 2019 को लाइव मिंट के एक लेख में बताया गया है।

Taxation factor: कराधान कारक:

सावधि जमा ब्याज आय पर आयकर का भुगतान करने की आवश्यकता है। टैक्स की दर निवेशक के टैक्स ब्रैकेट के अनुसार है। इसलिए, यदि आप 30% टैक्स ब्रैकेट में हैं, तो वही दर आपकी सावधि जमा ब्याज आय पर लागू होगी। इक्विटी निवेश से होने वाले लाभ पर अलग तरह से टैक्स लगता है। कहते हैं, आप एक वर्ष से अधिक समय के बाद अपनी इक्विटी होल्डिंग को बेच देते हैं (रिडीम कर लेते हैं)। आपके लाभ को दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (LTCG) के रूप में माना जाएगा क्योंकि आप 12 महीनों से अधिक समय तक निवेशित रहे। वर्तमान कराधान नियमों के अनुसार, 10% LTCG कर तब लागू होता है जब इस तरह का लाभ 1 लाख रुपये से अधिक हो। वर्ष के लिए अपनी कर देयता की गणना करने के लिए इस आयकर मार्गदर्शिका का उपयोग करें।

Security: सुरक्षा:

तथाकथित सुरक्षित निवेश आखिर इतने सुरक्षित नहीं हैं। प्रति निवेशक केवल 5 लाख रुपये तक की बैंक जमा राशि का बीमा किया जाता है। भारतीय रिजर्व बैंक की सहायक कंपनी डिपॉजिट इंश्योरेंस एंड क्रेडिट गारंटी कॉरपोरेशन (DICGC) बीमा कवरेज प्रदान करती है। अगर चीजें दक्षिण जाती हैं, तो सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों में भी 5 लाख रुपये से अधिक की जमा राशि जब्त की जा सकती है।

इक्विटी लाभ: एक साथ लिया गया, उपरोक्त कारण इक्विटी को खुदरा निवेशक के लिए उपलब्ध सर्वोत्तम निवेश साधनों में से एक बनाते हैं। बेशक, इस तरह के निवेश बाजार जोखिम के अधीन हैं। लेकिन शेयर बाजार में निवेश करके संभावित रूप से कम कर देनदारी के साथ उच्च रिटर्न अर्जित किया जा सकता है।

शेयर बाजार के बारे में सब कुछ जानें, यह कैसे काम करता है और इक्विटी शेयरों के फायदे। अपने सभी इक्विटी ट्रेडिंग प्रश्नों के उत्तर यहां प्राप्त करें।

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WHO SHOULD INVEST IN EQUITY? इक्विटी में किसे निवेश करना चाहिए?

इक्विटी में निवेश करने से पहले निम्नलिखित पहलुओं पर ध्यान देना चाहिए:

Time Horizon समय क्षितिज

निवेश अनिवार्य रूप से लंबी अवधि के लिए एक खेल है। इसलिए, काफी लंबे निवेश क्षितिज वाले किसी भी व्यक्ति को इक्विटी में निवेश करना चाहिए।

Age आयु

जैसे-जैसे आपकी उम्र बढ़ती है, निवेश का समय कम होता जाता है। एक सामान्य नियम के रूप में, अपने पोर्टफोलियो का (100 – आयु)% इक्विटी में आवंटित करें। उदाहरण के लिए, एक 40 वर्षीय कम से कम (100 – 40)% – यानी 60% – इक्विटी के लिए अपने पोर्टफोलियो का आवंटन कर सकता है।

Risk appetite जोखिम उठाने का माद्दा

इक्विटी निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं। यदि आपके पास मध्यम जोखिम लेने की क्षमता है, तो आप ब्लू-चिप या लार्ज-कैप शेयरों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। इन्हें अन्य स्टॉक प्रकारों की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है। स्मॉल, मिड और लार्ज कैप स्टॉक्स के बारे में जानें।

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TYPES OF EQUITY INVESTMENTS इक्विटी निवेश के प्रकार

भारत में इक्विटी में निवेश करने के कई तरीके हैं। नीचे उल्लिखित कुछ सबसे लोकप्रिय रास्ते हैं:

Shares शेयरों

शेयर एक कंपनी के आंशिक स्वामित्व की इकाइयां हैं। जो कोई भी शेयरों में निवेश करता है, उसे कंपनी का शेयरधारक कहा जाता है। आपके स्वामित्व की सीमा आपके द्वारा कंपनी में निवेश की गई राशि के अनुपात में है।

शेयरों को आमतौर पर कंपनी के बाजार पूंजीकरण (मार्केट कैप) द्वारा वर्गीकृत किया जाता है। यह शब्द किसी कंपनी के स्टॉक के बकाया शेयरों के कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है। इसकी गणना एक सरल सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

किसी कंपनी के बकाया शेयरों की कुल संख्या x एक शेयर का वर्तमान बाजार मूल्य

उदाहरण के लिए, एबीसी कॉर्पोरेशन के पास 100 बकाया शेयर हैं। यदि प्रत्येक शेयर का बाजार मूल्य 10 रुपये है, तो एबीसी कॉर्पोरेशन का मार्केट कैप 1,000 रुपये है।

कंपनी के मार्केट कैप के आधार पर, शेयरों को लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। आप इनके बारे में यहाँ और अधिक पढ़ सकते हैं।

Mutual funds म्यूचुअल फंड्स

म्युचुअल फंड इक्विटी में निवेश का एक सुविधाजनक तरीका है। वे उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जिनके पास शेयर बाजार का अनुभव नहीं है या बाजार अनुसंधान करने का समय नहीं है। एक म्युचुअल फंड खुदरा निवेशकों से निवेश जमा करता है और फिर पूंजी को विभिन्न संपत्तियों में आवंटित करता है।

इस तरह के फंड की पेशकश और प्रबंधन परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (एएमसी) द्वारा किया जाता है। एक एएमसी विभिन्न म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के लिए विभिन्न निवेशकों से निवेश कर सकता है। ऐसे प्रत्येक पोर्टफोलियो में AMC की ओर से काम करने वाला एक फंड मैनेजर होता है। फंड मैनेजर म्यूचुअल फंड की संचित पूंजी को इक्विटी और बॉन्ड जैसी विभिन्न संपत्तियों में निवेश करता है। उदाहरण के लिए, इक्विटी म्यूचुअल फंड वे फंड होते हैं जो मुख्य रूप से इक्विटी शेयरों में निवेश करते हैं।

म्युचुअल फंड निवेशक को कई तरह के लाभ प्रदान करते हैं:

1. चूंकि निवेश के फैसले विशेषज्ञ फंड मैनेजरों द्वारा लिए जाते हैं, इसलिए निवेशक का पैसा सुरक्षित हाथों में होता है।

2. म्युचुअल फंड विविधीकरण का लाभ प्रदान करते हैं। इसका मतलब है कि वे निवेश को कई संपत्तियों में फैलाकर आपके जोखिम जोखिम को कम करते हैं। म्युचुअल फंड के साथ, शुद्ध इक्विटी फंड के मामले में भी आपको डायवर्सिफिकेशन का लाभ मिलता है। इक्विटी म्यूचुअल फंड कई कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं। यह फंड के नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) पर एक व्यक्तिगत स्टॉक के प्रभाव को कम करता है, जो कि फंड की प्रति यूनिट बाजार मूल्य है।

3. एक निवेशक म्युचुअल फंड में एकमुश्त राशि का भुगतान करके या व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) के माध्यम से छोटी राशि में निवेश कर सकता है। एसआईपी निवेश का एक तरीका है जहां हर महीने एक निश्चित तारीख पर एक निश्चित राशि एक पूर्व-चयनित म्यूचुअल फंड योजना में निवेश की जाती है। कोटक सिक्योरिटीज ऑटोइन्वेस्ट के साथ स्टॉक के लिए भी एसआईपी सुविधा प्रदान करता है। इसके जरिए आप हर महीने एक निश्चित तारीख को एक ही स्टॉक में एक निश्चित रकम निवेश कर सकते हैं।

यहां कोटक यूनिवर्सिटी में म्युचुअल फंड के बारे में अधिक जानें।

Options and futures विकल्प और वायदा

जबकि शेयर और म्युचुअल फंड नकद बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं, विकल्प और वायदा निवेशकों को भविष्य में इक्विटी स्टॉक/सूचकांक खरीदने या बेचने में मदद करते हैं। दोनों पूर्व निर्धारित मूल्य पर किसी विशेष भविष्य की तारीख पर किसी विशेष स्टॉक/इंडेक्स को खरीदने या बेचने के अनुबंध हैं। लेकिन विकल्प और वायदा के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर है:

एक विकल्प अनुबंध एक निवेशक को अनुबंध अवधि के दौरान किसी भी समय किसी विशिष्ट मूल्य पर शेयर खरीदने (या बेचने) का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
दूसरी ओर, एक वायदा अनुबंध के लिए एक खरीदार को एक विशिष्ट भविष्य की तारीख पर शेयर खरीदने (या उन्हें बेचने के लिए विक्रेता) की आवश्यकता होती है, जब तक कि धारक की स्थिति समाप्ति तिथि से पहले बंद न हो जाए।
एक विकल्प अनुबंध के उदाहरण पर विचार करें: एक निवेशक 30 अप्रैल 2020 को एबीसी कॉर्पोरेशन के स्टॉक को 50 रुपये प्रति शेयर पर खरीदने के लिए कॉल विकल्प खोलता है। इसे स्ट्राइक मूल्य कहा जाता है। शेयर वर्तमान में 30 रुपये पर कारोबार कर रहा है। कॉल ऑप्शन खोलने के समय, निवेशक एक राशि का भुगतान करता है जिसे प्रीमियम कहा जाता है। यदि खरीदार 30 अप्रैल 2020 से पहले एबीसी कॉर्पोरेशन के शेयर नहीं खरीदता है, तो अनुबंध समाप्त हो जाता है और निवेशक प्रीमियम खो देता है। दूसरी ओर, यदि शेयर की कीमत 60 रुपये तक उछलती है, तो निवेशक 50 रुपये पर शेयर खरीद सकता है। फिर वे विकल्प से शेयरों को नकद बाजार में बेच सकते हैं और 10 रुपये प्रति शेयर का लाभ बुक कर सकते हैं।

दूसरी ओर, एक वायदा अनुबंध अनिवार्य है। कहते हैं, आप एक विशिष्ट समय पर एक विशिष्ट तिथि पर एक विशेष स्टॉक खरीदने के लिए एक वायदा अनुबंध दर्ज करते हैं। आप उस तारीख को लेन-देन पूरा करने के लिए बाध्य होंगे जब तक कि अनुबंध पहले से बंद न हो जाए।

अनुभवी निवेशकों द्वारा विकल्प और वायदा अनुबंध का उपयोग किया जा सकता है। वे उपकरणों का उपयोग अंतर्निहित स्टॉक के मूल्य आंदोलनों पर अनुमान लगाने या वर्तमान निवेशों को हेज करने के लिए कर सकते हैं। एक फायदा यह है कि निवेशक मार्जिन मनी की एक छोटी राशि जमा करके बड़े ट्रेडों को निष्पादित कर सकते हैं। आप यहां कोटक यूनिवर्सिटी में डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के बारे में अधिक जान सकते हैं।

Arbitrage funds आर्बिट्रेज फंड

आर्बिट्रेज फंड एक म्यूचुअल फंड है जो बाजार की अस्थिरता का लाभ उठाता है। इसका उद्देश्य नकदी और डेरिवेटिव बाजारों में मूल्य में उतार-चढ़ाव के आधार पर रिटर्न उत्पन्न करना है। उदाहरण के लिए, एक आर्बिट्रेज फंड एक ही स्टॉक को एक ही समय में खरीद और बेच सकता है, लेकिन अलग-अलग एक्सचेंजों पर। या, यह नकद बाजार में स्टॉक खरीद सकता है और साथ ही इसे वायदा बाजार में बेच सकता है। यह फंड को बाजार की अक्षमताओं से उत्पन्न मूल्य आंदोलनों से लाभ उठाने और निवेशकों के लिए मुनाफा सुनिश्चित करने की अनुमति देता है।

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RISKS OF EQUITY INVESTMENT इक्विटी निवेश के जोखिम

सभी निवेश संभावित जोखिम भरे हैं। इक्विटी निवेश से जुड़े जोखिमों का अवलोकन यहां दिया गया है:

Macroeconomic risk व्यापक आर्थिक जोखिम

एक आर्थिक मंदी, उदाहरण के लिए, शेयर बाजार को विभिन्न तरीकों से प्रभावित कर सकती है। हालांकि इस तरह के व्यापक आर्थिक कारक सभी क्षेत्रों को व्यापक रूप से प्रभावित करते हैं, लेकिन हो सकता है कि उनका सभी क्षेत्रों में समान प्रभाव न हो। वास्तव में, अन्यथा स्थिर क्षेत्र में एक कंपनी प्रबंधन के मुद्दों के कारण पीड़ित हो सकती है या नियामक परेशानी में पड़ सकती है। इसलिए, निवेशकों को किसी विशेष स्टॉक या क्षेत्र में अपने जोखिम को कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में विविधता लानी चाहिए।

Political and legislative risks राजनीतिक और विधायी जोखिम

सत्ताधारी सरकार की नीतियों से कारोबार प्रभावित हो रहा है। एक नया कानून किसी विशेष कंपनी या क्षेत्र की संभावनाओं पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है। उदाहरण के लिए, एक सख्त पर्यावरण कानून खनन कंपनियों के लिए पहले की दर पर मुनाफा कमाना मुश्किल बना सकता है। दोबारा, मान लीजिए कि सरकार पहले संरक्षित क्षेत्र को उदार बनाने का फैसला करती है। ऐसे में कम दक्षता वाली स्वदेशी कंपनियां विदेशी प्रतिस्पर्धा से बाहर हो सकती हैं।

Exchange rate risks विनिमय दर जोखिम

कच्चे माल के आयात पर बहुत अधिक निर्भर रहने वाली कंपनियों पर रुपये के मूल्य में गिरावट का प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है। इस बीच, रुपये में मजबूती आने पर निर्यातकों के मुनाफे में गिरावट देखने को मिल सकती है। एक अवमूल्यन रुपया अर्थव्यवस्था को पूरी तरह से प्रभावित करता है क्योंकि कच्चे तेल की कीमत रुपये के संदर्भ में बढ़ जाती है।

FINAL WORD अंतिम शब्द

अपने निवेश कोष में इक्विटी को शामिल करने से आपको मुद्रास्फीति के प्रभाव को कम करने में मदद मिल सकती है। मुद्रास्फीति को धन का सबसे बड़ा दुश्मन कहा जाता है- यह समय के साथ आपके पैसे की क्रय शक्ति को कम कर देता है। लेकिन इक्विटी, कई अन्य निवेश वाहनों के विपरीत, संभावित रूप से लंबी अवधि में मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न प्रदान कर सकता है। जबकि अनुभवी खिलाड़ी शेयर बाजारों में सीधे इक्विटी में निवेश या व्यापार कर सकते हैं, कम अनुभव वाले लोग हमेशा म्यूचुअल फंड का रास्ता अपना सकते हैं। बस अपने वित्तीय लक्ष्यों और ज़रूरतों को ध्यान में रखना याद रखें। इससे आपको एक प्रभावी इक्विटी निवेश रणनीति तैयार करने में मदद मिलेगी।